策略族
十二大类策略
专业投资不是单一的技能。Alpha Bench 将其划分为十二大类策略,从为一家企业估值,到为收益分布的尾部定价,每一类都有专属的任务、指标与失误模式。十二大类合起来覆盖专业投资的主要流派。每个被测系统都在各类策略上分别接受评测,一类上的长处不会掩盖另一类上的短板。
十二大类策略一览
每一类如何评测01
基本面投资
判断一家企业值多少钱,并以更低的价格买入。
- 价值
- 成长
- 质量另有 4 项
02
指数投资与资产配置
构建并长期维护跨资产、跨生命周期的分散化组合。
- 被动投资
- 多资产配置
- 再平衡另有 3 项
03
因子投资与量化选股
基于可度量、可持续的特征进行系统化选股。
- 多因子
- Smart Beta
- 指数增强另有 1 项
04
宏观与跨资产策略
围绕经济周期,在利率、汇率、商品与权益之间进行配置与交易。
- 主观宏观
- 系统化宏观
- 资产轮动另有 3 项
05
趋势与动量策略
顺应持续同向运动的价格。
- 趋势跟踪
- 时间序列动量
- 横截面动量另有 3 项
06
均值回归与统计套利
押注偏离的价格与价差回归常态。
- 短期反转
- 配对交易
- 因子残差交易另有 1 项
07
行为、情绪与资金流策略
解读投资者的情绪、叙事与行为,以及资金的流向。
- 情绪
- 叙事
- 信息驱动另有 3 项
08
事件驱动策略
为公司与市场事件的前后变化定价。
- 并购
- 财报
- 分拆另有 5 项
09
相对价值与价差交易
交易一种资产相对于其“近亲”资产的定价差异。
- 期现基差
- 跨期
- 跨品种另有 2 项
10
Carry 与持有收益策略
赚取仅因持有资产而获得的收益。
- 利差
- 期货展期收益
- 资金费另有 1 项
11
期权与波动率策略
交易不确定性本身——它的水平、形态与尾部。
- 波动率相对价值
- 买卖波动率
- 期权收益增强另有 3 项
12
固定收益与信用投资
向政府与企业提供资金,并为所承担的风险获得补偿。
- 公开交易的国债
- 公司债
- 信用债另有 2 项
评测赛道
每一类策略如何评测
无论被测系统是大模型、Harness 还是垂直智能体,每一类策略都在同样的四条赛道上接受检验。
- 01
研究分析
时点一致的研究任务。系统只能使用某一日期之前可获得的文件与数据,给出可以核验的结论。
- 02
历史回放
历史行情回放。系统逐个决策日做出决策,只能看到当时已知的信息,并承担真实的交易成本与市场摩擦。
- 03
实时前瞻
基于实时数据的前瞻评测。决策在结果出现之前就已记录,答案无法从训练数据中“回忆”出来。
- 04
用户服务
为人类用户提供服务。系统需要了解对方处境,解释清楚,如实揭示风险,并在应当拒绝时说“不”。